СУБЪЕКТИВНО
Еще в конце января ЦБ, Сбер и Внешторгбанк оценили возможные последствия жестких санкций и доложили результаты руководству страны. Прогноз настораживал, однако причины уходили не только в будущее, но и прошлое. Финансовые кулисы, кажущиеся простым людям вроде бы темными, в самом деле так или иначе весьма конкретно сказываются почти на каждом.
Сначала о прогнозе банкиров: ВВП в 2022 г. может упасть на 10% и более; безработица резко – до 12% – вырасти; доходы населения – снизиться; курсы валют – подняться до 150-200 рублей. Технологическое эмбарго задержит развитие страны.
Одновременно, докладывали банкиры, придется докапитализировать банки, то есть влить в них 5-6 трлн руб. Пока суточные порции ЦБ (по так называемым сделкам репо) достигнув пика в 9,8 трлн, в начале марта упали до 3 трлн руб. Эксперты говорят, что высокий спрос банков на рубли сохранится и, вероятно, надолго.
Ну, а при чем здесь упомянутое прошлое? Ведь писали, что даже в пандемию банки умудрялись зарабатывать прибыль. Дело еще и в том, что банки – главные кредиторы правительства. Для этого они покупают облигации государственного займа (ОФЗ). А в последнее время с 2014 года бумаги эти резко подешевели. В январе рынок госдолга накрыл, на сленге экспертов, «идеальный шторм». И банки на переоценке ОФЗ за 13 месяцев потеряли каждый третий рубль, вложенный в их покупку – всего 482 млрд. После того как ЦБ с перепугу поднял ключевую ставку до 20%, банки подняли свои. От чего их потери, по оценке Ассоциации банков России (АБР), составят еще 210 млрд руб. до конца года.
На прошлой неделе главы Сбера и ВТБ Греф и Костин направили обращение премьер-министру Михаилу Мишустину, в котором оценили потенциальные убытки банков от участия в программах господдержки экономики и россиян в 600 млрд руб. Из них 379 млрд придется на Сбер и 217 млрд – на ВТБ. Кроме того, банкиры приводят оценки Банка России об убытках сектора в 2022 г. в 3,5-3,8 трлн руб. – без учета отрицательной переоценки бумаг на уровне 2 трлн руб. Это рекорд как минимум за 10 лет. За две недели с 24 февраля доходы банков снизились более чем в два раза. А до санкций ЦБ прогнозировал прибыль сектора в 2022 г. более чем в 2 трлн руб.
Суммарно потери, как ни крути, объективная оценка не только нашей финансовой системы – ЦБ и Минфина – но и всей экономики.
Ну а 24 февраля пробил день икс и для рынка акций России, рекордно упавшем за всю свою историю: индекс Мосбиржи потерял 33,3%, РТС – 39,4%, а большинство «голубых фишек» – в пределах 48,8%. Для сравнения: индекс Доу Джонс в октябре 1929 г., показавший всю глубину начавшейся в США Великой депрессии, рухнул на 40%.
– Фондовый рынок России разбит, – говорит Антон Быков, старший аналитик компании Esperio. – Иностранные инвесторы ушли, у российских банков денег на покупку новых ОФЗ нет. Банк России даже разрешил им не публиковать свои финансовые результаты, чтобы не пугать общественность.
Эксперт подчеркнул, что когда доверие к российским ценным бумагам и рублю вернется на прежний уровень – абсолютно неизвестно. И многие другие эксперты считают, что в ближайшие 12 месяцев реальная доходность ОФЗ и других рублевых активов будет отрицательной.
Отдельно Быков остановился на частных инвесторах. По его словам, они «получили такой негативный опыт, что последующие 3-5 лет слово «акции» будет для них ругательным». Поддавшись официальной пропаганде, число россиян, открывших брокерские счета на Мосбирже в 2021 г., удвоилось. Люди вложили в акции 532 млрд руб., в ОФЗ – 819 млрд руб. И вместо прибыли потеряли деньги.
Кстати, от «краха Уолл- стрит» в 1929 г. потеряли деньги 20-25 млн американцев, а у нас в феврале 17 млн купивших акции. Однако деньги этих «физиков» составляли лишь 40% объема торгов акциями, а 60% – средства компаний. Сколько за ними скрыто пострадавших – сейчас посчитать трудно: убытки сполна они ощутят позже. Но в любом случае – россиян не меньше, нежели американцев.
Конечно, не стоит искать прямых аналогий между двумя кризисами с почти вековым разрывом и слишком разными причинами. Однако некоторые совпадения настораживают.
– Учитывая подрыв фондового рынка, которому косвенно поспособствовали финансовые власти России в последние месяцы, – говорит экономист Александр Зотин, бывший замдиректора аналитического департамента Минэка, – особого внимания заслуживает судьба новых инвесторов в российские активы, пришедших на рынок в последние годы или даже месяцы. Правильным шагом была бы полная компенсация их потерь.
Обвал фондового рынка лишил дополнительных инвестиций еще и экономику, без того сидевшую на голодном пайке. Если она и дальше будет сохнуть, то про ощутимую поддержку социалки и подавно придется забыть. Тем более что обещанное повышение МРОТ и прожиточного минимума на 1-2 тысячи – что мертвому припарки.
Тем не менее, финансовые власти уверяют, что ситуация стабилизируется. В середине марта Эльвира Набиуллина, глава ЦБ, говорила, что «в конце февраля банки испытали масштабный отток рублёвых средств со счетов населения, но в последние две недели эти деньги возвращаются на срочные вклады». Однако данные о курсировании денег туда-обратно ЦБ не публикует, а без этого не оценить баланс банковской системы. Пока, говорят эксперты, поток рублей в её пользу не развернулся. По разным оценкам, скоро банкам потребуется еще 2-2,5 трлн руб. По мнению Михаила Матовникова, главного аналитика Сбера, ситуация, для которой характерен повышенный спрос на финансирование от ЦБ, может растянуться на несколько лет.
Эксперты остудили еще одну эйфорию – укрепление на прошлой неделе рубля к доллару и евро. Помимо изменения баланса импорта и экспорта, на что кивает Минфин, гораздо важнее тиски, в которые власть загнала валютный курс, запретив выдавать и продавать доллары и евро россиянам. Даже если их можно купить в приложении к банку, то получить валюту через банкоматы или кассу невозможно. Курс рубля укрепил еще и запрет иностранным инвесторам продавать акции российских компаний. Сделав это, они могли бы на рубли купить валюту, чтобы уехать из России. В то же время наши экспортеры, как их и обязали, продают 80% заработанной валюты на рынке. Словом, укрепление рубля – процесс искусственный, а не естественный. Куда объективнее состояние экономики отражают котировки акций Сбербанка: 31 марта у нас давали 135,5 руб., а на Лондонской бирже – 50 центов. Однако недавно цена падала и вовсе до 1 цента.
В начале марта IPSOS – он ведет в России регулярный мониторинг экономики с 2008 г. – провел очередной опрос в городах-миллионниках: 87% респондентов – максимальное значение с 2008 г. – обеспокоены экономическим кризисом, 26% полагают, что кризис затянется на пять и более лет.
Роль ЦБ в такой ситуации, говорят эксперты, на будущее не ограничивается помощью банкам и борьбой с инфляцией, да еще и прежними методами. «Во многом сам ЦБ создавал инфляцию в России и сам же с ней «героически» боролся абсолютно никчемным и опасным повышением ставки, убивая кредитную активность и постковидное восстановление в стране», – считает Зотин. По сути, добавлю, западные санкции ЦБ усилил своими: ведь для экономики и россиян кредиты просто недоступны. Зотин, и не только он, предлагает расширить функции регулятора, возложив на него ответственность и за экономику, как это давно принято в развитых странах.
Немало сюрпризов связано с валютой. С 9 марта и по 9 сентября ЦБ ужесточил операции физлиц, да так, что поначалу не все могли разобраться, что к чему. Продавать валюту запретили вообще, а снять наличными можно не более $10 тыс. – лежит ли валюта в одном банке или в нескольких, и вклад сделан до 9 марта. Население болезненно восприняло эти меры, тем более что за неделю до их объявления люди принесли в банки не менее $ 6 млрд. Теперь они заморожены как минимум на полгода, а это колоссальный риск, говорит Илья Жарский, управляющий партнер экспертной группы Veta: «Сейчас невозможно прогнозировать уровень инфляции, в том числе и долларовой. Это – без учета остальных рисков, которые обильно сыплются сейчас на экономику».
Спустя несколько дней после 9 марта запреты чуть смягчили. Так, россиянам разрешили переводить валюту на свои счета в зарубежных банках для финансирования филиалов компаний и представительств – но не больше, чем в предыдущем году. Физлицам можно получать от иностранцев в валюте зарплату и прочие выплаты. Разрешили переводить валюту с одних своих счетов на другие, в том числе – в иностранных банках, но если и там счета открыты до 1 марта 2022 г. Главная причина запретов, по мнению экспертов, сохранить валюту для хозяев экономики.
Как водится, на бумаге у нас одно, а в жизни… Масса вкладчиков на ресурсе banki.ru жалуется на банки: не выдают даже по этим правилам валюту в срок либо предлагают меньше $10 тыс. – свидетельствуют клиенты Альфа-банка, РСХБ, СМП-банка, Кредит Европа банка, Сбербанка. Однако в самих банках говорят, что проблем с валютной ликвидностью не испытывают.
Однако факты – штука жестокая. С 18 февраля по 25 марта международные резервы, по данным ЦБ, снизились на $38,8 млрд. Но еще в начале февраля ликвидные валютные активы покрывали лишь около 20% валютных обязательств перед клиентами. Стало быть, в конце марта их стало еще меньше. Вот банки и мурыжат клиентов.
В такой ситуации, по мнению известного экономиста Константина Сонина, «никакого экономического смысла в «официальном» валютном курсе уже нет. Его осмысленный обменный курс – на черном рынке». Он был в СССР и теперь встрепенулся.
Еще одна заморочка для продвинутых клиентов – из App Store и Play Market исчезли приложения банков, попавших под самые жесткие санкции. Это ВТБ, Пром- связьбанк, Совкомбанк, «ФК Открытие», Новикомбанк.
– В импортных телефонах, конечно, есть свои магазины приложений, – говорит гендиректор аналитического агентства TelecomDaily Денис Кусков. – А наши доморощенные не во все поставишь. Ну а говорить о российском телефоне не приходится в ближайшее время, потому что на подходе моделей нет. Плюс у нас система «Аврора» очень не развита. Скорее всего, придется перебиваться какими-то вариантами. Например, зайти с компьютера в личный кабинет.
На этом сюрпризы не кончились: в ночь на 6 марта Visa и MasterCard одновременно приостановили работу в России. Действовать будут только их карты, выпущенные российскими банками, однако новые в стране выпускать не намерены. Так что за границей и в иностранных интернет-магазинах этими картами, а также выпущенными в России, покупки уже не оплатишь. Отключились также кошельки Apple Pay и Coogle Play. Но карту «Мир», по информации ЦБ, принимают в Турции, Вьетнаме, Армении, Белоруссии, Казахстане, Киргизии, Таджикистане, Южной Осетии и Абхазии. Впрочем, информация о деньгах и валюте обновляется чуть не каждый день. Следите.
Игорь ОГНЕВ
